國(guó)際油價(jià)最近三個(gè)交易日出現(xiàn)罕見(jiàn)暴跌，18日，布倫特原油期貨11月合約價(jià)在短短3分鐘內(nèi)暴跌5美元/桶，盤(pán)中跌幅一度接近3.5%。昨夜美盤(pán)，紐約原油期貨近月合約價(jià)格暴跌3.71%，已從三天前的100美元/桶之上，收至92美元之下。
雖然國(guó)際油價(jià)類似的暴跌并非第一次出現(xiàn)，在2011年5月5日的交易中，紐約原油期貨一度下挫11美元/桶，終場(chǎng)收低9美元。當(dāng)時(shí)許多交易商將此歸咎于電腦驅(qū)動(dòng)的銀行和對(duì)沖基金賣盤(pán)。但這次的油價(jià)暴跌原因適逢美國(guó)大選越來(lái)越近，且中日釣魚(yú)島爭(zhēng)端持續(xù)升溫，中國(guó)護(hù)衛(wèi)艦開(kāi)赴釣魚(yú)島，對(duì)日本的挑釁擬堅(jiān)決還擊。究竟是美國(guó)因素還是中國(guó)因素，或是釣魚(yú)島因素引起了這次國(guó)際油價(jià)暴跌，市場(chǎng)猜測(cè)不一。
美國(guó)因素？
眾多對(duì)沖基金都對(duì)發(fā)生在18日凌晨2點(diǎn)前的國(guó)際油價(jià)閃電崩盤(pán)感到茫然。
美國(guó)目前正處在大選季，選民都不希望看到汽油的零售價(jià)格超過(guò)4美元/加侖。有分析師猜測(cè)，或許正是奧巴馬政府看到了油價(jià)沖高的潛在威脅，將對(duì)其競(jìng)選連任造成不利，提前進(jìn)行打壓控制。而本次油價(jià)暴跌缺乏官方解釋，又排除了技術(shù)原因的干擾，僅憑釋儲(chǔ)傳聞產(chǎn)生的利空沖擊，恐難讓人信服。只能揣摩其背后，依稀可見(jiàn)奧巴馬政府的身影，政治因素的介入或許才是這次事件的主導(dǎo)。
對(duì)奧巴馬來(lái)說(shuō)，如果不能把汽油價(jià)格保持在4美元之內(nèi)，那么連任基本沒(méi)有希望。突破這個(gè)價(jià)格必然招致選民對(duì)現(xiàn)任政府的不滿。
4美元/加侖對(duì)應(yīng)到紐約原油價(jià)格就是100美元/桶。據(jù)觀察，美國(guó)總會(huì)在汽油零售價(jià)漲到3.8美元時(shí)就會(huì)高呼釋放原油儲(chǔ)備。此次也不例外，在原油價(jià)格盤(pán)內(nèi)漲上100美元之后，美國(guó)石油協(xié)會(huì)和美國(guó)能源信息署（EIA）就開(kāi)始放出釋儲(chǔ)信號(hào)。
昨天公布的EIA原油庫(kù)存增加853.4萬(wàn)桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的100萬(wàn)桶，而沙特阿拉伯也放出增加原油產(chǎn)量的傳言，聯(lián)合打壓國(guó)際原油價(jià)格至暴跌。
雖然美國(guó)政府17日否認(rèn)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備一事，但稱仍是″在考慮″的選項(xiàng)之一，尚無(wú)決定出臺(tái)。在原油市場(chǎng)價(jià)格遭遇暴跌后，白宮沒(méi)有發(fā)表進(jìn)一步的聲明。
但問(wèn)題是，釋放原油庫(kù)存的消息，不會(huì)造成″閃電崩盤(pán)″，只會(huì)是正常的下跌，因?yàn)槭袌?chǎng)早有這個(gè)預(yù)期。那元兇又是什么呢？
人民幣因素？
有部分對(duì)沖基金經(jīng)理認(rèn)為，原油期貨閃電崩盤(pán)與近期外媒報(bào)道″中國(guó)開(kāi)始直接使用人民幣進(jìn)行石油進(jìn)出口的結(jié)算″有關(guān)。
無(wú)論這個(gè)消息是否屬實(shí)，都會(huì)極大影響對(duì)沖基金對(duì)原油期貨估值的重新判斷，以目前全球原油市場(chǎng)的供需關(guān)系變化趨勢(shì)，一旦中國(guó)采用人民幣結(jié)算石油進(jìn)出口，這部分交易數(shù)據(jù)將無(wú)法納入對(duì)沖基金的監(jiān)測(cè)范疇，容易導(dǎo)致中國(guó)的原油進(jìn)口貿(mào)易需求量被調(diào)低，成為對(duì)沖基金大舉沽空的新借口。
其實(shí)，在頁(yè)巖氣革命令美國(guó)從原油進(jìn)口國(guó)逐步轉(zhuǎn)為能源出口國(guó)后，對(duì)沖基金在原油期貨投資方面就已經(jīng)像驚弓之鳥(niǎo)。
目前，中國(guó)月均原油需求量為3,900萬(wàn)噸左右，占全球消費(fèi)量的10.6%左右，是全球第二大原油消費(fèi)國(guó)，其中56%依賴進(jìn)口。
每天進(jìn)口量約為533萬(wàn)桶。
但問(wèn)題是，中國(guó)使用人民幣進(jìn)行石油進(jìn)出口結(jié)算的消息不是今天才有，今年5月8日（周二），伊朗駐阿聯(lián)酋大使就表示，伊朗接受供應(yīng)給中國(guó)的原油部份以人民幣支付?？仆?、迪拜的銀行家表示，伊朗的這一決定，在一定程度上是美國(guó)為遏制伊朗核計(jì)劃而實(shí)施的制裁的后果。
伊朗是中國(guó)第三大石油進(jìn)口國(guó)，其中2011年，從伊朗進(jìn)口原油2,775.66萬(wàn)噸，占中國(guó)進(jìn)口原油的10.99%。
但消息出現(xiàn)當(dāng)天，國(guó)際油價(jià)并未出現(xiàn)暴跌，紐約原油期貨價(jià)格僅收跌0.4美元/桶，盤(pán)中最大波動(dòng)2美元。所以，″人民幣結(jié)算說(shuō)″造成這次國(guó)際油價(jià)暴跌仍不靠譜。
釣魚(yú)島因素？
剩下的原因只能來(lái)自不斷升級(jí)的中日釣魚(yú)島之爭(zhēng)。
從上周末開(kāi)始，中國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)生了全國(guó)性的抵制日貨游行。本周一17日，千余艘中國(guó)漁船奔赴釣魚(yú)島海域，美防長(zhǎng)訪華；18日，中國(guó)漁船進(jìn)入釣魚(yú)島12海里海域，2名日本右翼人士登島；19日，14艘中國(guó)船進(jìn)入釣魚(yú)島附近海域進(jìn)行巡航，日方聲稱，在海上保安廳無(wú)法應(yīng)對(duì)時(shí)，日本將派軍艦赴釣魚(yú)島應(yīng)對(duì)；20日，兩艘中國(guó)護(hù)衛(wèi)艦赴釣魚(yú)島。
從中日雙方派出的陣容來(lái)看，互不相讓，而中國(guó)的底線是，若日本自衛(wèi)隊(duì)插手釣魚(yú)島，中國(guó)將以軍事手段堅(jiān)決還擊。
釣魚(yú)島形勢(shì)升級(jí)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)就在上周末，正好與國(guó)際油價(jià)本周開(kāi)始暴跌相吻合。
原油市場(chǎng)的炒家不可能不清楚，中日若開(kāi)戰(zhàn)，以目前兩國(guó)全球第二、第三的原油進(jìn)口水平，國(guó)際油價(jià)必遭重創(chuàng)。因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)將使馬六甲海峽，途徑南海的海上原油通道受阻。無(wú)論是美國(guó)隱晦地前置干預(yù)，還是中國(guó)主動(dòng)切斷日方的通道，中日原油進(jìn)口都將受損。中國(guó)原油進(jìn)口的80%、日本原油進(jìn)口的90%都是通過(guò)馬六甲-南海航線。開(kāi)戰(zhàn)的結(jié)果一定會(huì)使兩國(guó)原油需求量減少，國(guó)際油價(jià)下跌，其跌幅取決于戰(zhàn)爭(zhēng)的激烈程度。
從以上分析看來(lái)，釣魚(yú)島因素是國(guó)際油價(jià)暴跌的主因，只是這一結(jié)論還沒(méi)有得到其他市場(chǎng)的印證，比如外匯市場(chǎng)，戰(zhàn)爭(zhēng)無(wú)疑會(huì)使日?qǐng)A貶值，但本周截至目前的四天，日?qǐng)A兌美元總體上表現(xiàn)為升值。
如果釣魚(yú)島必有一戰(zhàn)的結(jié)論成立的話，兩個(gè)市場(chǎng)的矛盾表現(xiàn)暗示，只是小規(guī)模的擦槍走火，沒(méi)有大戰(zhàn)，因?yàn)槊绹?guó)鐵定從中調(diào)解，大戰(zhàn)對(duì)美國(guó)及其不利。
也許，國(guó)際油價(jià)暴跌是炒家利用了以上三種因素，形成合力，這樣的解釋更為恰當(dāng)，單一因素都無(wú)此功力。
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